por Luis
Bravo Villarán (Julio 2012)
Para
entender esta problemática de incidencia global, recurrí a un amigo entendido
que me explicó las razones de la crisis de la Zona Euro, que se resume en los
siguientes hechos:
1. Los países
de la Eurozona (excepto Gran Bretaña), centralizan su manejo monetario,
dejándose el manejo presupuestal de cada país en manos de sus respectivos
gobiernos (cada uno con su Ministros de Economía y/o Finanzas). De los países
de la UE manejan su economía y sus finanzas internamente y de manera
independiente, sin tener posibilidad de manejo monetario.
2. Al no haber
coherencia y reglas claras para el manejo presupuestal (con altas y diversas
cargas sociales en salud, vivienda y educación), no había un control integrado
de la inflación y los déficits fueron tornándose excesivos e inmanejables, a
pesar de la normativa Maastricht de la UE, sobre manejo de déficit, que prevé
severas multas a los gobiernos infractores.
3. Las deudas
internas y externas se salieron de control, cuando para evitar las mencionadas
multas, algunos países (Grecia, Irlanda, Portugal…) a través de métodos de
"contabilidad creativa", a partir de 2002 con la ayuda de varios
bancos de inversión ofrecieron complejos productos financieros (derivados) con
los cuales los gobiernos podrían desplazar parte de sus compromisos al futuro y
no mostrar sus enormes déficits. En pocas palabras, con la ayuda de los
principales bancos occidentales ocultaron
sus deudas futuras, mediante transferencias a través de los “derivados
financieros”.
4. Ello se
hacía complementando las “ayudas” de Banco Mundial, del FMI y del mismo Banco
Central Europeo y todo ese dinero iba para pagar intereses de las deudas (nunca
el principal, que crecía año a año); es decir, se coadyuvaba a la “DEUDA
ETERNA”.
5. Los bancos
hicieron crecer sus activos con “derivados financieros” de dudoso o ningún
valor, por la imposibilidad del pago de las mismas. Caen Grecia, Irlanda,
Portugal y continúa el mismo peligro con España, Italia cuyas primas de riesgo
han subido considerablemente.
Los líderes
mundiales (incluidos los bancos más fuertes del Mundo, todos involucrados en
este festín de derivados) hace un año se comprometieron
que a fines del 2012 se logrará que parte de los $600 trillones de activos
financieros en los cuales se encuentran los derivados deben ser estandarizados
y compensados para ampliar la transparencia y frenar el riesgo?. ¿Qué pada
hoy, un año después?; que esa inmensa cantidad, en vez de disminuir, ha crecido
por sobre $730 trillones; a la vez que se ha decidido defender al dólar como la
moneda de referencia mundial.
Si además damos una mirada al siguiente
cuadro (relación de Deuda / PBI), queda claro cómo se desmorona la UE y el por
qué del debilitamiento relativo del Euro.
Deuda Inter /
|
Deuda Exter /
|
||
PBI
|
PBI
|
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02/06/2012
|
|||
Grecia
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178%
|
222%
|
|
Irlanda
|
158%
|
1247%
|
|
Portugal
|
103%
|
259%
|
|
España
|
71%
|
231%
|
|
Italia
|
119%
|
162%
|
|
Francia
|
87%
|
274%
|
|
Alemania
|
95%
|
206%
|
|
UK
|
87%
|
488%
|
Como referencia comparativa
indicamos que USA está en 71% / 101%; China en 13% / 10%; e India en 41% / 24%
Todo esto tiene como consecuencia
el desempleo, que en la UE ya alcanza casi al 11% y que se acentúa por la
transferencia de muchas industrial europeas a terceros países donde la mano de
obra es más barata y no tienen las cargas impositivas de los países de la UE.
Ahora el señor Soros, que es uno de
esos líderes mundiales relacionados con NOM, sale con su “apuesta (acaso
propuesta?) por la creación de una institución con más poder que el Banco
Central Europeo para darle una salida a la crisis del Viejo Continente”.
Como el Banco Central Europeo no
tiene dentro de sus capacidades el resolver los problemas fiscales (déficits)
de los países miembros, se ha puesto en la agenda de la próxima cumbre, la
creación de una “Autoridad Fiscal Europea (AFE)” que a su vez pueda crear un
Fondo de Reducción de Deuda que, a cambio de determinadas reformas
estructurales en España e Italia, adquiriría y poseería una parte significativa
de sus deudas. Ello se haría financiando la compra mediante la emisión de bonos
europeos del Tesoro (obligaciones conjuntas y solidarias de los países
miembros), transfiriendo los beneficios de la financiación barata a los países
interesados.
El fondeo de estos bonos (libres de
riesgo), sería el enorme excedente de liquidez que los bancos sostienen en el
Banco Central Europeo.
Si persistiese lo indicado en los
puntos 2 y 3 señalados arriba, pues se les aplicará multas; pero este mecanismo
punitivo ya existe y los bancos occidentales se dieron maña para sacarle la
vuelta. ¿Qué nuevos “derivados” de podrán inventar en este camino?
En todo caso, aún hay camino por
recorrer y autoridades (sobre todo Alemanas) por convencer para que esto se
haga realidad; mientras tanto, sigue la “danza de derivados” y la cuenta de
“activos financieros totales” (donde está el dinero circulante, el cuasi-dinero
y los “derivados”) sigue creciendo día a día, lo que hace pensar que la única
solución es un ajuste más severos al que los líderes y banqueros mundiales se
comprometieron un año atrás y que implica que los bancos gradualmente vayan
limpiando sus balances, castigando activos sin valor (derivados que son pura
burbuja), lo que implica un viraje radical al sentido que a la fecha sigue sin
cambio, cual es, el incremento de la cuenta de activos financieros, que está en
el orden de $730 trillones.
Las deudas de los países se tornan
en impagables cuando lo único que se refinancia son los intereses sobre la
deuda de manera compuesta. Gran parte de estas deudas, están en las cuentas de
derivados (activos) en el balance de los bancos.
A quién salva entonces la medida
propuesta por el señor Soros?; a los países, o a los bancos occidentales que
ayudaron a ocultar la realidad a través de los “derivados financieros”?
LBV
